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在全球新能源轉(zhuǎn)型加速的背景下，碳酸鋰作為動(dòng)力電池與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的核心原材料，其供應(yīng)鏈穩(wěn)定性備受關(guān)注。然而，當(dāng)前海外碳酸鋰供給端卻面臨多重風(fēng)險(xiǎn)交織，主流產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)屢屢滯后，非洲新增供給受政策影響風(fēng)云突變，為全球鋰產(chǎn)業(yè)鏈的高速前行埋下巨大隱憂。

主流產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)遇阻，產(chǎn)能釋放節(jié)奏放緩

作為全球鋰資源核心供應(yīng)地的澳大利亞，礦山生產(chǎn)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征。相關(guān)調(diào)研顯示，Pilgangoora、MtMarion等主流礦山通過成本削減，在2025年礦價(jià)下行周期中仍維持穩(wěn)定生產(chǎn)，未出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)。不過部分中小礦山確實(shí)面臨運(yùn)營壓力，MtCattlin礦山已因盈利問題停產(chǎn)，成為短期供給減量的主要來源。

從行業(yè)趨勢看，澳大利亞礦山的減停產(chǎn)壓力主要集中在高成本產(chǎn)能，當(dāng)前礦石價(jià)格尚未觸及主流礦山成本線，短期內(nèi)大規(guī)模復(fù)產(chǎn)或減產(chǎn)的可能性均較低，產(chǎn)能釋放以平穩(wěn)為主。礦山復(fù)產(chǎn)與擴(kuò)產(chǎn)的核心驅(qū)動(dòng)力來自利潤空間，而非統(tǒng)一的價(jià)格門檻。當(dāng)前澳大利亞主流礦山通過技術(shù)改造實(shí)現(xiàn)了成本優(yōu)化，Pilgangoora等頭部項(xiàng)目在當(dāng)前礦石價(jià)格下仍能維持一定利潤，因此生產(chǎn)積極性穩(wěn)定。

對(duì)于已停產(chǎn)的MtCattlin等中小礦山而言，需等待鋰精礦價(jià)格回升至覆蓋其運(yùn)營成本才可能重啟，具體價(jià)格閾值因礦山成本結(jié)構(gòu)不同而存在差異，市場普遍認(rèn)為需較2025年三季度價(jià)格上漲30%以上才具備復(fù)產(chǎn)條件。 巴西作為補(bǔ)充供給區(qū)域，MibraMine礦山已恢復(fù)生產(chǎn)，SigmaLithium計(jì)劃在2025年四季度完成部分?jǐn)U產(chǎn)，但受限于當(dāng)?shù)鼗ㄅ涮?，?shí)際產(chǎn)能釋放節(jié)奏可能慢于預(yù)期。

南美"鋰三角"的阿根廷正成為全球鋰供給增長的核心引擎，但其擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏受限于基礎(chǔ)設(shè)施與環(huán)保要求。智利SQM作為區(qū)域龍頭企業(yè)，2025年預(yù)計(jì)鋰鹽年度銷量增長10%，下半年發(fā)運(yùn)量同比增加逾1萬噸，前期因國內(nèi)庫存偏高導(dǎo)致的發(fā)運(yùn)滯后問題正逐步緩解。

非洲資源國風(fēng)險(xiǎn)集中，供給潛力難以兌現(xiàn)

非洲作為新興鋰資源供給區(qū)域，正從勘探階段邁向規(guī)?；_發(fā)，但地緣與運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)仍不容忽視?；鶞?zhǔn)礦業(yè)情報(bào)公司數(shù)據(jù)顯示，2024年非洲鋰礦石產(chǎn)量已達(dá)11.1萬噸，較2023年激增201%，主要增量來自馬里與剛果（金）的新建項(xiàng)目。其中贛鋒鋰業(yè)旗下馬里Goulamina項(xiàng)目一期于2024年12月投產(chǎn)，規(guī)劃年產(chǎn)能50.6萬噸鋰精礦，2025年10月處于產(chǎn)能爬坡階段，11-12月產(chǎn)量有望進(jìn)一步釋放；海南礦業(yè)旗下馬里Bougouni項(xiàng)目于2025年初投產(chǎn)，首批礦石已于10月發(fā)往國內(nèi)，預(yù)計(jì)年貢獻(xiàn)鋰精礦約12萬噸。

不過區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)仍存，馬里部分礦區(qū)因政局動(dòng)蕩面臨運(yùn)輸安全挑戰(zhàn)，剛果（金）則受限于配套設(shè)施不足，部分項(xiàng)目實(shí)際產(chǎn)量可能低于規(guī)劃值。 剛果（金）與津巴布韋的鋰資源開發(fā)正成為非洲供給增長的另一極，但政策與產(chǎn)業(yè)鏈配套問題構(gòu)成主要制約。剛果（金）擁有MtManono等世界級(jí)鋰項(xiàng)目，已吸引大量國際資本投入，但當(dāng)?shù)夭傻V許可審批流程復(fù)雜，部分項(xiàng)目因環(huán)保爭議導(dǎo)致建設(shè)延期。

值得注意的是，非洲鋰礦開發(fā)中中國企業(yè)扮演關(guān)鍵角色，贛鋒、華友、雅化等企業(yè)的項(xiàng)目貢獻(xiàn)了區(qū)域80%以上的在建產(chǎn)能，這一格局既提升了開發(fā)效率，也增強(qiáng)了供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。不過區(qū)域電力短缺與物流瓶頸問題短期內(nèi)難以解決，可能導(dǎo)致部分項(xiàng)目產(chǎn)能釋放延遲3-6個(gè)月。

政策調(diào)整成為關(guān)鍵變量，全球鋰精礦貿(mào)易結(jié)構(gòu)面臨重構(gòu)

政策調(diào)整成為非洲鋰供給端的重要變量，其中津巴布韋的出口管控政策備受關(guān)注。該國已明確宣布將從2027年起禁止出口鋰精礦，旨在推動(dòng)本土發(fā)展鋰鹽深加工產(chǎn)業(yè)。這一政策導(dǎo)向已促使企業(yè)提前布局，雅化、中礦等中國企業(yè)已在當(dāng)?shù)匾?guī)劃建設(shè)鋰鹽加工廠，但受限于技術(shù)工人短缺與基建條件，深加工產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度可能滯后于禁運(yùn)時(shí)間表。從短期影響看，2025年上半年津巴布韋鋰礦出口仍實(shí)現(xiàn)30%增長，政策效應(yīng)將在2026年逐步顯現(xiàn)，屆時(shí)全球鋰精礦貿(mào)易結(jié)構(gòu)可能面臨重構(gòu)，依賴非洲原料的冶煉企業(yè)需加快供應(yīng)鏈調(diào)整。

津巴布韋通過兩步走戰(zhàn)略（2022年禁原礦→2027年禁精礦）倒逼加工本地化，將鋰精礦出口附加值從5,000美元/噸提升至硫酸鋰的1.5萬美元/噸，實(shí)現(xiàn)單噸價(jià)值躍升200%。目標(biāo)2030年形成20萬噸LCE鋰鹽產(chǎn)能，占全球供應(yīng)7%，并延伸至電池組裝環(huán)節(jié)。這一政策效仿印尼的"資源主權(quán)"模式，通過加工強(qiáng)制令吸引外資建廠，使津巴布韋從鋰礦出口國向鋰鹽生產(chǎn)國轉(zhuǎn)型。

供給不確定性加大，產(chǎn)業(yè)鏈需積極應(yīng)對(duì)

當(dāng)前全球碳酸鋰市場供需格局正在發(fā)生深刻變化。2024-2025年是全球鋰礦產(chǎn)能集中釋放期，供給過剩成為市場主要矛盾。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，2024年全球碳酸鋰供給量約131萬噸LCE，2025年預(yù)計(jì)增至155萬噸LCE，同比增長18%。但2026年后，全球鋰供給增速將顯著放緩，預(yù)計(jì)2026年全球碳酸鋰產(chǎn)能自然增長率約10%，新增供給約16萬噸LCE。 從需求端看，2025年全球碳酸鋰需求量預(yù)計(jì)增至143萬噸LCE，同比增長20%。需求增長的核心驅(qū)動(dòng)力來自新能源汽車市場保持穩(wěn)定增長和儲(chǔ)能市場爆發(fā)式增長。2025年全球鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)超170GWh，同比增長68%，儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)μ妓徜嚨男枨蠹s56萬噸LCE，占總需求的39%，較2024年提升10個(gè)百分點(diǎn)。

綜合供需兩端分析，全球碳酸鋰市場將在2026年迎來從"過剩"到"緊平衡"的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，長期呈現(xiàn)供需趨緊態(tài)勢。2026年供需缺口預(yù)計(jì)達(dá)19萬噸LCE，市場格局正式轉(zhuǎn)向緊平衡。2027年后，隨著固態(tài)電池滲透率提升與儲(chǔ)能需求進(jìn)一步爆發(fā)，需求增速維持在30%以上，而供給增速受限于項(xiàng)目開發(fā)周期與資源約束，僅維持在8%-10%，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，2030年缺口預(yù)計(jì)達(dá)195萬噸LCE。

面對(duì)海外碳酸鋰供給的不確定性，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)需從多個(gè)維度積極應(yīng)對(duì)：一是加強(qiáng)上游資源布局，通過海外投資、長期協(xié)議等方式鎖定優(yōu)質(zhì)資源；二是加快技術(shù)創(chuàng)新，提升資源利用效率和回收率；三是優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，建立多元化供應(yīng)渠道，降低單一地區(qū)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；四是加強(qiáng)與資源國政府合作，推動(dòng)本地化加工產(chǎn)能建設(shè)，實(shí)現(xiàn)互利共贏。關(guān)鍵詞：社評(píng)資訊 

全球新能源轉(zhuǎn)型的大趨勢不會(huì)改變，碳酸鋰作為核心原材料的戰(zhàn)略地位將持續(xù)提升。在供給不確定性加大的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)需以更加開放、合作、創(chuàng)新的姿態(tài)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，共同推動(dòng)全球鋰產(chǎn)業(yè)鏈的健康可持續(xù)發(fā)展。（此文出自見道官網(wǎng)m.winenet.cn未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載否則必究，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明見道網(wǎng)+原文鏈接）見道網(wǎng)企業(yè)社評(píng)欄目編輯/楊美玲